首创期货：美日英宽松货币延续，金属继续收涨

　周内美联储表示维持宽松货币政策，延续低利率一段时间，保持现有退出节奏；英国维持现有利率及当前货币政策规模；以及日本央行一如预期进一步放大了宽松货币政策，使得上周四因中国带起的市场紧缩情绪大为放缓，风险资产从中快速收益。其中，道指连续七个交易日上扬并创下17个月来最高收盘水平；美国原油期货则在80美元上方表现亮眼，昨晚上涨至两个月高位。基本金属在风险资产意愿及周边市场带动下，继续收高。

　　不过，现阶段笔者强调基本金属存在的追高风险，在当前复杂环境下宽幅振荡仍是主基调。首先，宽松货币政策虽然延续，这两日也支持风险资产收高，但它已经潜伏在市场情绪中，加大了人气敏感度；其次，美国2月I创下了09年7月以来最大降幅，虽然降低了美国通胀威胁及加息预期，但结合近期发达经济体央行的态度，经济开始复苏的曲折性依然存在；其三，道指及原油正在延续的强势，令人担心，一旦现阶段继续上涨的动能消弭，可能出现一定幅度的技术性调整；其四，中国金属供需环境仍以宽松为主。昨日，国内金属虽主动大幅收涨，但持仓缩减、成交一般，积极且坚定的买盘力量还未出现。

　　整体，操作上，短期不建议追高，逢上方阻力位或盘中逢高抛空为主。发达经济体保持宽松货币政策，本身也意味着经济指标持续转暖的压力。这两日风险资产上涨，颇有些紧缩忧虑缓和下的“回光返照”。当然出于最基本的中国需求，金属趋势性下跌的空间也难得的很大，尤其现阶段旺季。

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